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企业资本运营

       所谓资本运营,就是将企业所拥有的一切有形与无形的存量资产,通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营,以最大限度地实现增值。其内容包括股权融资(如发行股票、配股、增发新股、转让股权)、派送红股、转增股本、股权收购;债权融资,如发行债券(包括可转换公司债券);企业的合并、收购、兼并、分立以及风险投资;企业资产剥离、置换、出售、转让等。本节主要介绍下面两种资本运营方式:      (一)资本横向扩张       例如,中国铝业公司完成了对兰州铝业和山东铝业的吸收合并,进一步完善了产业链。该公司于2007年3月22日出具《关于避免同业竞争的补充承诺函》,承诺收购中铝公司下属陕西铜川鑫光铝业有限公司和兰州连城铝业有限责任公司原铝业务,并择机整合了包头铝业原铝业务。       中国铝业与其整合企业属于同一产业,这种为了实现规模经营在同一产业之间进行的产权交易整合就是企业资本的横向扩张。资本横向扩张可以减少同行业竞争,增强企业的支配能力,并改善行业的结构,从而解决市场有限性与行业整体生产能力不断扩大的矛盾。      (二)资本纵向扩张       假设A集团处于制冷行业的上游,现其收购下游的冰箱企业,通过这一系列的并购活动,既发挥了其制冷技术的优势,同时又直接面对了广大的消费群体。       这种为了规模经营,由上游企业收购下游企业有直接投入产出关系的交易,称为资本纵向扩张。资本纵向扩张将关键性的投入产出关系纳入自身控制范围,通过对原料、销售渠道以及对用户的控制来提高企业对市场的控制力。 上一篇:   金融与金融市场   下一篇:  财务风险概述目   录: 小企业创办与经营上海经济园区招商中心:金山注册公司,嘉定注册公司,崇明注册公司,上海注册公司